我諗用幾個例子去呈現會容易啲消化……
一、退休第一年 Crystallise 部分退休金
假設 68 歳退休，儲咗一筆齊頭 £1,000,000 嘅退休金。呢位老坑決定環遊世界，咁就將其中一半 £500,000 Crystallise，主要目的係拎其中 25% 嘅免稅收入﹙即係 PCLS 或 Tax-free Cash﹚，即係 £125,000 即刻袋落袋，淨返嘅 £375,000 唔需要用住，會繼續喺一個 Crystallised Pension 嘅戶口入面會繼續投資，獲得回報，而唔需要畀任何股息稅或資產增值稅。
總結啲錢去咗邊：
| 未結晶 Uncrystallised Pension | 500,000 |
| 已結晶 Crystallised Pension | 375,000 |
| 稅後收入﹙PCLS﹚ | 125,000 |
| 納稅 | 0 |
| 總和 | 1,000,000 |
Lifetime Allowance 餘額
另外，£500,000 crystallised 咗，假設 LTA﹙Lifetime Allowance﹚仍然係今日嘅 £1,073,000，咁第一年呢位老坑就會用咗 46.59%﹙46.598% round down 做 46.59%﹚嘅 LTA，淨返 53.41%。
二、第二年 Lumpsum 加 Drawdown
假設第二年環遊世界返英國，無晒錢要喺退休金入面拎錢出嚟，但係呢一年股票市場皆大歡喜，升咗兩成，呢位老坑選擇：
- 喺 uncrystallised pension 入面 Lumpsum 一筆過拎 £40,000
- 喺 crystallised pension 入面 Drawdown £20,000
Lifetime Allowance 餘額
Lumpsum £40,000 要計入 LTA，但係 Drawdown 唔駛，因為上年 crystallise 嗰吓已經即時用咗 LTA，又假設呢一年 LTA 按年增加 2%，所以今年用多咗 40,000/1,094,460 = 3.65%，總共淨返 49.76% LTA。
納稅部分
由於計咗 LTA 未用晒，Lumpsum 嘅 25% 係免稅﹙UFPLS﹚，而 drawdown 因為喺 crystallised fund 入面拎錢出嚟，第一年已經拎咗 PCLS，所以全額 £60,000 要納稅。另外，政府養老金都要交入息稅，假設呢位老坑供足 35 年，政府每年派 £10,600，所以加埋有 £60,600﹙40,000 x 75% + 20,000 + 10,600﹚入息。
入息稅計算
記得退休金係唔駛交 NI，淨係交入息稅。，以 2023/24 稅階為例：
| 稅率 | 稅階 | 納稅部分 | 繳稅 |
|---|---|---|---|
| 個人免稅額 (0%) | 12,570 | 12,570 | 0 |
| Basic Rate (20%) | 37,700 | 37,700 | 7,540 |
| Higher Rate (40%) | 淨低 | 10,330 | 4,132 |
| 總和 | —- | 60,600 | 11,672 |
呢一年退休金入面拎咗 £60,000﹙40,000 + 20,000、唔計國家養老金﹚出嚟要交 £11,672 稅，20% 唔夠。
唔算好重稅
小結
| Uncrystallised | Crystallised | 合計 | |
|---|---|---|---|
| 第一年年尾餘額 | 500,000 | 375,000 | 875,000 |
| 投資回報﹙20%﹚ | 100,000 | 75,000 | 175,000 |
| 拎錢﹙UFPLS + Drawdown﹚ | (40,000) | (20,000) | (60,000) |
| 總和 | 560,000 | 430,000 | 990,000 |
三、第五年就拎爆咗 LTA
假設第四年用淨 1% LTA，而去到第五年 LTA 增加至 £1,200,000，即係仲有 £12,000。如果呢一年個老坑﹙72歲﹚想拎 £100,000 出嚟，Uncrystallised 同 crystallised 會有咩分別？
UFPLS
頭 £12,000 因為仲係 LTA 之內，所以 25% 即係 £3,000 就免稅，£9,000 會加埋 state pension﹙假設£10,600 不變，加埋等於 £19,600﹚一齊納入息稅，扣除 £12,570 個人免稅額，交 20% 即係 £1,406。
之後嗰 88,000 直接扣 55% LTA Surcharge，其餘唔駛再計入息稅。
| 拎錢 | 100,000 |
| 入息稅 | (1,406) |
| LTA Surcharge | (48,400) |
| 稅後落袋 | 50,194 |
差唔多一半係要嚟交稅。
Crystallisation 例子
如果先 crystallise 再 drawdown，並假設同一年之內 drawdown 全部錢，等我哋可以同 UFPLS 直接比較：同樣哋，頭 £12,000 有 25% 免稅，加埋 state pension 一共 £19,600 要納入息稅。
淨低嗰 £88,000，會先扣起 25% 直送 HMRC，淨返 £66,000 先入落 crystallised pension，如果同一年就 drawdown 晒全部，咁全數加埋 £19,600 會交入息稅：
| 稅率 | 稅階 | 納稅部分 | 繳稅 |
|---|---|---|---|
| 個人免稅額 (0%) | 12,570 | 12,570 | 0 |
| Basic Rate (20%) | 37,700 | 37,700 | 7,540 |
| Higher Rate (40%) | 淨低 | 35,330 | 14,132 |
| 總和 | —- | 85,600 | 21,672 |
£21,672 加埋一開始 £22,000 嘅 LTA Surcharge，一共交 £43,672，淨返都有 £56,328，多過 UFPLS 少少，主要原因係嗰 £85,600 仲係喺 40% 稅階以下，當呢個收入再大啲，高過 £100,000 就會進入 60% 稅階，Crystallised 嘅話先畀 25% 再畀 60% 就會多過 UFPLS 嘅 55% 稅率。
所以老坑要識計住數揀啱 UFPLS 定 PCLS
四、假設 75 歲先隊爆 LTA
即係踏入退休第七年，原本 68 歲嘅老坑變成 75 歲老老坑，呢個時候就要進行一系列嘅 BCE 5 Tests。首先假設之前一年用淨 10% LTA，而呢一年嘅 LTA 加到去 £1,300,000，即係有淨 £130,000。
BCE 5A
Crystallised 咗嘅退休金，雖然 crystallise 嗰吓已經用咗 LTA，但係仆街之處，係到 75 歲會有機會扣多一次，當你 crystallise 但係 drawdown 之前如果有任何投資收益，就會喺 75 歲扣 LTA，如果多咗就要即時交 LTA surcharge，相信係避免所以有一退休就 crystallise 成舊錢，去避開 LTA charge。以上例子二為例，第一年 crystallise 落嚟筆錢有 20% 即 £75,000 嘅投資回報，假設除咗第一年之後無再 crystallise 而且筆錢之後咁多年都冇賺冇蝕，咁就會將淨低嘅 £130,000 LTA 扣到得返 £55,000。
由於 LTA 仲未用晒，唔駛喺 crystallised pension 入面扣錢。
BCE 5B
未 crystallised 嘅退休金部分，從未扣除 LTA，喺呢個時候可能一筆過要交稅，假設 uncrystallised pension 多年嚟滾存到 £600,000，扣除淨返嘅 £55,000，有 £545,000 要交 25% 嘅 LTA surcharge，直接喺退休金入面拎 £109,000 出嚟畀稅局，淨返 £491,000 喺戶口入面。
75 歲以後嘅 Tax Free Cash
較為複雜係 25% 免稅部分。同一個例子，正如上文提及，雖然 BCE 5B 已經用盡 LTA 要交 surcharge，但係過咗 75 歲仍然可以享有 Tax Free Cash，扣淨 £55,000 轉化成百分比，75 歲之後 UFPLS 或者 PCLS 嘅免稅部分都係按當年嘅 LTA 乘以餘額 % 計算。
喺 BCE 5A 之後嗰 £55,000 餘額相當於 £1,300,000 嘅 4.23%，假如 80 歲呢一年 LTA 有 £1,500,000，呢位老坑之前五年都未拎過錢，依家想一次過 crystallise 淨返嘅 £491,000﹙假設好慘成五年舊退休金都零回報﹚，咁當中 £63,450 仲可以享有 25% 免稅優惠，即係即時有 £15,863 落袋，其餘嘅錢入落 crystallised pension 入面，再喺 drawdown 嘅時候先計入息稅。
